Los ETFs son uno de los productos más recomendados para quienes empiezan a invertir por su bajo coste, su diversificación automática y su facilidad de uso.
→ Si aún no sabes qué es un ETF o cómo funciona, te lo explicamos paso a paso en este artículo: https://tuprimerainversion.es/que-es-un-etf-y-por-que-es-buena-opcion-para-empezar-a-invertir/
Una vez entiendes qué es un ETF, llega la siguiente duda: ¿cuál elijo?
En este artículo vamos a explicarte los dos tipos principales de ETFs según su tratamiento de dividendos (acumulativos y distributivos), las diferencias entre ellos y cuáles son los más adecuados si estás empezando, basándonos en opciones reales disponibles en brokers populares como Interactive Brokers, MyInvestor, Trade Republic, DEGIRO, etc…
Tipos de ETF: acumulativos y distributivos
Una de las decisiones más importantes al elegir un ETF es si quieres que reparta los dividendos o que los reinvierta automáticamente dentro del fondo. A esto se le llama ETF “distributivo” o “acumulativo”.
ETF acumulativos (Accumulating o “Acc”)
– Qué hacen: reinvierten dentro del fondo los dividendos que generan las empresas que lo componen.
– Ventaja: el valor del ETF crece más rápidamente gracias al efecto del interés compuesto (también conocido por su término en inglés: compounding).
– Inconveniente: no recibes efectivo en tu cuenta mientras mantienes el ETF.
ETF distributivos (Distributing o “Dist”)
– Qué hacen: reparten en tu cuenta los dividendos generados, normalmente cada trimestre o semestre.
– Ventaja: si buscas ingresos regulares, esta opción puede resultarte interesante.
– Inconveniente: los dividendos tributan en España y, si quieres reinvertirlos, tendrás que hacerlo manualmente.
Importante: En otros países europeos existe lo que se llama “dividendo virtual” en los ETFs acumulativos, que obliga a tributar como si hubieras cobrado dividendos aunque no los hayas recibido. En España esto no ocurre.
¿Qué significa UCITS?
Muchas veces verás en el nombre del ETF la palabra “UCITS”. Estas siglas hacen referencia a una normativa europea que garantiza que el fondo cumple ciertos requisitos de transparencia, diversificación y protección para el inversor minorista. Es un sello de confianza regulatoria.
¿Qué es el TER?
El TER (Total Expense Ratio) indica el coste anual total del ETF. Por ejemplo, un TER del 0,07 % significa que por cada 1.000 € invertidos, pagarías 0,70 € al año en comisiones. Cuanto más bajo sea el TER, mejor.
¿Qué significa “Total Return”?
«Total return» (en español, retorno total o rendimiento total) es una medida del rendimiento de una inversión que incluye tanto las ganancias de capital como los ingresos generados (como dividendos o intereses) durante un período determinado.
En otras palabras:
El total return muestra cuánto ganaste o perdiste en total con una inversión, no solo por el aumento del precio, sino también sumando lo que hayas cobrado por tenerla.
El rendimiento total o Total Return incluye tanto la subida del precio del ETF como los dividendos que reparte. En los ETFs de tipo acumulativo (Acc), esos dividendos se reinvierten automáticamente. En los ETFs de tipo distributivo (Dist), los dividendos se pagan en tu cuenta y no se reinvierten por defecto.
Mejores ETFs acumulativos para empezar (que reinvierten dividendos)
Los siguientes ETFs son acumulativos, es decir, reinvierten automáticamente los dividendos, lo cual permite aprovechar el interés compuesto sin tener que gestionarlo manualmente. Están disponibles en Interactive Brokers, MyInvestor, Trade Republic, DEGIRO y eToro, así como en muchos otros brokers que operan en España.
1. iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) – TER: 0,20 % – Cobertura: Global (desarrollados)
2. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) – TER: 0,07 % – Cobertura: EE. UU.
3. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Acc) – TER: 0,22 % – Cobertura: Global (incl. emergentes)
4. iShares MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) – TER: 0,18 % – Cobertura: Mercados emergentes
5. Xtrackers MSCI World UCITS ETF (Acc) – TER: 0,19 % – Cobertura: Global
Mejores ETFs distributivos para empezar (que reparten dividendos)
Si prefieres recibir ingresos periódicos en forma de dividendos, estos ETFs distributivos pueden interesarte. Ten en cuenta que esos dividendos tributan en España como rendimientos del capital mobiliario.
1. Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Dist) – TER: 0,07 % – Cobertura: EE. UU.
2. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist) – TER: 0,07 % – Cobertura: EE. UU.
3. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Dist) – TER: 0,22 % – Cobertura: Global
4. Amundi Nasdaq-100 II UCITS ETF (Dist) – TER: 0,23 % – Cobertura: EE. UU. (tecnología)
5. Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS ETF (Dist) – TER: 0,20 % – Cobertura: EE. UU. (tecnología)
Tabla comparativa: los 10 ETFs recomendados
| ETF | Tipo | TER | Zona | Distribuye | Disponible en |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) | Acumulativo | 0,20 % | Global | No | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) | Acumulativo | 0,07 % | EE. UU. | No | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Acc) | Acumulativo | 0,22 % | Global | No | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| iShares MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) | Acumulativo | 0,18 % | Emergentes | No | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Xtrackers MSCI World UCITS ETF (Acc) | Acumulativo | 0,19 % | Global | No | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Dist) | Distributivo | 0,07 % | EE. UU. | Sí | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Dist) | Distributivo | 0,07 % | EE. UU. | Sí | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Dist) | Distributivo | 0,22 % | Global | Sí | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Amundi Nasdaq-100 II UCITS ETF (Dist) | Distributivo | 0,23 % | EE. UU. | Sí | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
| Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS ETF (Dist) | Distributivo | 0,20 % | EE. UU. | Sí | IB, MyInvestor, TR, DEGIRO |
Rentabilidad de algunos ETFs populares (2020–2024)
| ETF | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| iShares Core MSCI World (Acc) | +16 % | +22 % | −18 % | +24 % | +19 % |
| iShares Core S&P 500 (Acc) | — | +39 % | −13 % | +21 % | +33 % |
| iShares Nasdaq-100 (Acc) | +48 % | +29 % | −34 % | +55 % | +27 % |
| Vanguard FTSE All-World (Dist) | +16 % | +18 % | −18 % | +22 % | +17 % |
Total a 5 años: MSCI World +79 %, S&P 500 +98 % (estimado), Nasdaq-100 +125 %, All-World +66 %.
*Los porcentajes que aparecen son el Total return de las inversiones esos años.
¿Qué se puede esperar a largo plazo?
Aunque algunos años como 2020, 2021 y 2023 fueron excepcionales (y 2022 muy negativo), a largo plazo lo habitual con ETFs globales bien diversificados como MSCI World o S&P 500 es obtener una rentabilidad media histórica de entre 6 % y 8 % anual (sin contar impuestos). Esto no significa que todos los años se gane —de hecho, puede haber años malos—, pero en períodos de 10 a 15 años suele verse ese promedio gracias al interés compuesto.
Aviso importante: las rentabilidades pasadas no garantizan beneficios futuros. El mercado puede ser volátil e impredecible en el corto plazo.
Preguntas frecuentes (FAQ)
- ¿Qué tipo de ETF es mejor para empezar, acumulativo o distributivo?
Depende de tus objetivos. Si buscas crecimiento a largo plazo, los acumulativos son más eficientes gracias al interés compuesto. Si necesitas ingresos periódicos, puedes optar por distributivos.
- ¿Puedo invertir en estos ETFs desde cualquier broker?
Sí, los ETFs mencionados están disponibles en la mayoría de brokers que operan en España. Algunos tienen mayor variedad o menores comisiones.
- ¿Tengo que pagar impuestos por los dividendos?
Sí, si eliges un ETF distributivo. En ese caso, los dividendos tributan como rendimientos del capital mobiliario. En los acumulativos, solo tributas al vender.
- ¿Qué significa ‘Acc’ o ‘Dist’ en el nombre de un ETF?
‘Acc’ indica que es acumulativo (reinvierte los dividendos) y ‘Dist’ que es distributivo (reparte dividendos).
- ¿Qué pasa si un ETF no tiene UCITS en el nombre?
Puede no estar regulado bajo normativa europea. Para mayor seguridad, se recomienda usar ETFs con sello UCITS.